近期煤焦现货价格涨势放缓，而且黑色系中螺纹钢及铁矿石现白城市治癫痫病到哪个医院最好货行情相对弱势，以致钢矿期价率先回调。目前，东部地区煤焦供应仍面临运力不足导致的库存低位问题，因此，在此过程中，煤焦表现会相对好于钢矿。

焦炭产量升高，焦煤供应缺口放大

10月，我国焦炭产量为3993万吨，同比升高7.41%；1—10月，焦炭累计产量为37081.4万吨，环比降低0.98%。月度供应回升，年度供应小幅下滑。数据表明，虽然今年现货供应量稳步增加，但整体仍略低于去年同期，短线产量的回升可认为是弥补下游需求。不过，若照此速度生产，年度供应量将转变为增加。因此，焦炭价格短线有继续上行的动力，但长线存在下跌风险。

数据显示，9月，国内炼焦煤供应量为4106.52万吨。其中，国内产量为3551万吨，环比降低0.39%；进口量为555.52万吨，环比降低14.36%。此外，9月需求量为4650.26万吨，环比升高0.45%。进口量减少，供应量同步走低，而需求向好，供应缺口放大至543.75元/吨，增幅高达30.71%。正常来说，国内市场焦煤产量和需求量大致持平，最大才有0.5%的波动。10月焦炭产量增加，焦煤供应缺口进一步拉大。

虽然焦煤供应存在缺口，市场处于供弱需强格局，支撑煤焦价格走强，但需要注意钢厂开工率的变化。如果钢厂开工持续下降，那么需求将衰退，进而导致供应邢台市癫痫病医院选择缺口收缩，甚至被填补。届时，煤焦市场就会承压。

焦炭库存低位，短线有上涨动能

截至11月中旬，天津港焦炭库存为191万吨，环比小幅升高1.6%；钢厂焦炭库存可用天数维持在6天的年内较低水平。数据表明，钢厂库存属于生产的最低标准，焦炭供应仍旧偏紧，短线价格坚挺。但是，需要注意，港口现货价格涨势有放缓迹象。结合近期煤炭港口库存升高的消息可以看出，煤炭运力正在恢复，区域间供需不平衡问题正在逐步缓解。因此，中长线看，煤焦现货供应越来越宽松，价格下行的压力也越来越大。

原料库存方面，最新数据显示，辽宁癫痫病首选医院国内样本钢厂及独立焦化厂焦煤库存为746.42万吨。其中，钢厂库存为446.32万吨，独立焦化厂库存为300.22万吨。钢厂和焦化厂总的库存量是稳定的，只是钢厂库存降低，焦化厂库存升高，钢厂近期开工率降低已经开始在炉料储存方面有所反映，而减少的储存需求则转移至焦化厂。钢厂库存下降，说明煤焦终端需求减少；焦化厂敢于建立库存，说明他们的销售压力并不大。所以，短线焦煤价格在焦化厂采购的支撑下仍能维持相对强势，而钢厂库存降低对于中长线行情来说是个隐患。

大型焦化厂开工率回升，钢厂则与之相反

截至11月中旬，产能在100万吨以下的焦化厂，开工率升高4.2%，至81.3%；产能在100万—200万吨的焦化厂，开工率回落0.4%，至81.3%；产能在200万吨以上的焦化厂，开工率降低3.6%，至83.5%。与此同时，全国高炉开工率降低0.55%，至76.8%，连续5周下滑。开工率变化说明，钢厂开工率的降低已经向上传导至焦化厂，尤其是对于产能偏大的焦化厂来说，在需求预期减弱的情况下，提前下调开工率可以适当降低后期销吉林哪里的母猪疯医院最好售及库存压力。据此可以判断，短线煤焦现货价格走势偏强，操作上可维持多头思路，但中长线来看，大型焦化厂已注意到风险的存在，开始主动降低开工率，后期应密切关注中型及小型焦化厂的开工率变化，若焦化厂开工率全面下滑，则行情下跌的风险就要增加。